油价“雪崩”美鸭脖股触发熔断欧洲股市哀鸿一片

鸭脖油价“雪崩”,美股触发熔断,欧股一片哀悼

21世纪经济报道

10 分钟前

鸭脖3月9日晚,美股开盘,标普500指数下跌7%,触发一级熔断机制,暂停交易15分钟。

欧股跌势加剧,欧洲斯托克600指数跌至8%,德国DAX指数和法国CAC40指数目前跌幅均超过8%,英国富时100指数跌幅7.8%。

油价暴跌已取代新冠肺炎疫情成为影响全球资本市场的主要因素。

鸭脖3月9日,国际油价开盘后迅速“闪崩”。全球基准油价布伦特原油期货一度跌幅超过30%,当日最低触及3美元1.02/桶。另一国际油价基准WTI原油期货价格当天也下跌逾30%。

虽然跌幅随后有所收窄,但截至21资本发稿中国石油 美股 a股 资产 一样,国际原油期货价格跌幅已超过20%。

国内期货市场同样低迷。3月9日,市场集体绿色开市,能源化工产品损失惨重。原油、燃料油、沥青、PTA、甲醇、乙二醇、聚丙烯、塑料等跌停。截止收盘,燃料油、沥青、原油、PTA、甲醇、乙二醇依然有限。

鸭脖欧佩克+会议破裂

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上周五,为期两天的欧佩克+会议“中止”,历时三年多的欧佩克“供给侧改革”减产联盟瓦解。

鸭脖此前,欧佩克+联合技术委员会提出每天减产60万至100万桶,还不如疫情造成的原油需求损失。布伦特原油从 53.3 美元跌至 51.6 美元。18:08,沙特阿拉伯推动欧佩克+同意每天减产超过100万桶,布伦特原油价格从5美元1.8升至近期高点53.0美元。

但随后,俄罗斯提议欧佩克+在第二季度维持目前的减产规模。它表示,只会同意延长现有的减产协议,不会进行额外的减产。布伦特短线下跌6美元,日跌幅扩大至3%以上。3月6日23时06分,欧佩克+会议无协议落幕,全球油价大幅下跌。

上一次油价遭遇如此规模的“闪电崩盘”是在 1991 年海湾战争爆发时。

3月9日晚,俄罗斯财政部表示,俄罗斯有能力将油价维持在每桶25-30美元水平6-10年,国家财富基金超过1500亿美元,这可以在长期低油价的情况下使用。

受油价暴跌影响,全球市值最大、盈利能力最强的石油公司沙特阿美在昨日股价跌破发行价后,今日开盘跌停,随后再度开盘。随着油价和股价暴跌,沙特阿美2049年到期的债券价格也随之暴跌,收益率攀升至0.346%。沙特基准股票指数开盘下跌 9.5%。两天内市值蒸发逾2万亿元。

全球股市暴跌

在新冠疫情和油价的双重冲击下,全球股市进入恐慌性暴跌。

3月9日,日经225指数暴跌逾5%,韩国综合指数跌逾4%,恒生指数亦跌逾4%,澳洲标普200跌逾7%,孟买 SENSEX30 下跌超过 5%。CAC40 指数下跌 7.23%。

富时 100 指数和德国 DAX 指数开盘均下跌超过 8%。截至发稿,跌幅有所收窄,但富时100指数跌幅仍超过6%,德国DAX指数跌幅超过7%。

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欧美股指期货继续暴跌,美股期货暴跌逾4%,盘中一度触发熔断。

受原油价格暴跌影响,美国国债收益率也跌至新低,全线收益率历史上首次跌破1%的历史新高。美国主要10年期国债收益率下跌28个基点至0.48%,30年期国债收益率跌至0.99%,两年期国债收益率债券也下跌 18 个基点至 0.33%。

世界阴霾之际,A股市场也“难逃此劫”,但大盘更具韧性。上证综指和深证成指分别下跌3.01%和4.09%。

其中,石油石化板块多只个股大幅下跌。中海油服跌8.5%中国石油 美股 a股 资产 一样,卫星石化跌8.52%,海油工程跌6.98%,中曼石油跌6.42%。但中石油仅下跌0.96%中国石油 美股 a股 资产 一样,中石化上涨2.51%,走出了一段不同于市场的“独立市场”。

中海油港股大跌19.89%,中石化油田服务和中石化冠德港股分别下跌7.14%和5.02%中国石油 美股 a股 资产 一样,中石油美股和中石化美股分别下跌7.@4.55%、3.53%,跌幅远高于A股跌幅。

三人分析

关于油价。专注于三名球员。

沙特

从以上可以看出,油价暴跌的一个重要原因是沙特降价增产。重点是沙特阿拉伯。

很多人认为沙特的石油产量最低,所以有足够的信心。

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但实际上,低油价会让沙特阿拉伯非常不舒服。

沙特其他收入很少,生活成本极高,主要靠石油支撑。早前消息显示,沙特预计2020年财政赤字将继续扩大。

需要注意的是,沙特在2019年做了预算,当时国际原油价格在50-60美元之间波动,现在几乎减半,赤字会增加多少?

我们

有些人可能不知道,得益于页岩油技术,美国已经是世界第一大产油国。

美国页岩油生产主要集中在7个主要的页岩油气区块,其中二叠纪、伊格尔福特和巴肯是主要区块。这三大区块的原油产量占七大油气区块的80%以上。美国最大的两家页岩油生产商是雪佛龙(Chevron)和EOGResources(EOG能源公司)。这两家公司生产页岩油的成本在某种程度上可以看作是美国页岩油的平均成本。

数据显示,2018年雪佛龙(Chevron)和EOG Resources(EOG能源公司)的每桶石油当量成本分别为49.$72/桶和$48.$39/桶。(来源:《美国页岩油未来几年将继续打压全球油价》报告)

根据以上成本,在当前油价下,美国页岩油企业已陷入全面亏损。

更糟糕的是,穆迪的数据显示,未来四年,北美石油和天然气公司总共有超过 2000 亿美元的到期债务,其中超过 400 亿美元在 2020 年到期。仅在 2019 年前九个月,根据律师事务所海恩斯和布恩的数据,共有 50 家美国能源公司申请破产,其中包括 33 家石油和天然气生产公司、15 家石油服务公司和两家石油和天然气生产公司。中游公司。

简而言之,低油价伤害了美国。

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俄罗斯

作为这场沙特价格战的“模拟对手”,俄罗斯显得比较冷静。

最新消息:据媒体报道,俄罗斯财政部表示,俄罗斯有能力将油价维持在25-30美元/桶水平6-10年,国家财富基金超1500亿美元,可以在长期低油价的情况下使用。.

这句话的翻译应该是:“来吧,光脚不怕穿鞋,谁怕谁!”

然而,俄罗斯石油仍然是经济的支柱,低油价肯定不符合他们的利益。战争的目的地是谈判桌。战斗不是目标。只有谈判才能解决问题。

因此,当沙特和俄罗斯重返谈判桌时中国石油 美股 a股 资产 一样,油价的拐点就会出现。

制度争议的影响

面对全球资本市场的动荡,各大机构的意见也出现了分歧。

有机构人士指出,目前的原油价格可能被低估了。

广发期货指出,备受市场关注的OPEC+会议无果而终。中性假设下,该组织的产量将恢复到2019年第四季度的水平。以沙特阿拉伯为例,原油产量将恢复到每天1013万桶左右。按其他成员国增产比例计算,二季度全球原油积累规模约为72.20000桶/日。悲观假设下,以沙特为例,2018年三、四季度原油产量将恢复到欧佩克决定增产(1100万桶/日)时的水平。以此推算,第二季度全球原油储量约为167万桶。/天。

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广发期货认为,“在上述两种情景下,原油库存增幅超出了我们年初的预期,分别高于约40万桶/日和147万桶/日。无论哪种“以上情景,意味着油价是长期的。结构不会回到逆价差格局。在第二种假设下,油价很可能会回到‘超级正价差’。”

在广发期货看来,目前油价被低估是OPEC+会议无果而终后市场预期的结果。如果二季度政策如市场预期那样发展,将形成供求与价格一致的格局,而不是价格反映供求关系。此外,低油价将推高 OPEC+ 看涨政策的需求,并增加中东发生冲突的可能性。同时,也需要警惕中东疫情对原油供应端的潜在影响。虽然目前市场缺乏看涨驱动,但基于以上因素,我们认为目前的多单布局具有良好的安全边际。

中信期货也认为,目前单边追空是不合适的。

从中信期货方面看,周一国内大宗商品开盘跌停,多位化工品收盘跌停,而原油及原油相关原油盘中一度跌停。金属板块相对防御性较强,债券和黄金受到避险情绪的推动。下面表现强劲。

在国际疫情得到控制且OPEC+没有进一步减产协议之前,预计近期原油市场仍将保持疲软,但油价大幅下跌,供给端存在诸多不确定性。看跌情绪释放后,市场可能回归基本面主导。

供应商价格战

但也有市场人士认为,原油供应市场已开始转向价格战,未来走势仍需观察。

中原证券指出,随着油价进一步下跌,欧佩克产油国和俄罗斯的资金压力也将促使各国重返谈判桌,原油市场未来走向仍有待观察。

“近期国际油价下跌的根本原因是新冠疫情影响等因素带来的全球经济增长放缓导致需求低迷。从此前欧佩克减产的影响来看,减产对冲需求下滑,虽然在短期内可以提振油价,但最终仍难以改变油价的下行趋势,油价的真正回升仍需等待好转原油需求。” 中原证券认为。

中银国际期货研究部负责人顾锦涛也表示,后市还要关注欧佩克与俄罗斯的谈判。如果不能达成协议,价格将继续低迷。随着新冠疫情蔓延,原油价格可能跌破每桶30美元。

鸭脖顾锦涛认为,如果在压力下达成减产协议,国际原油有望反弹并重回每桶40美元上方。中长期来看,由于美国原油成本在每桶 40 美元至 45 美元之间,每桶 30 美元左右的原油价格将给美国页岩油生产商带来较大损失,从而影响美国原油产量。不过,预计国际油价不会长期维持在每桶40美元以下,建议投资者密切关注欧佩克的动向。